试点方案(如何看待创业板改革并试点注册制)
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2023-11-29
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1. 试点方案,如何看待创业板改革并试点注册制?
4月27日,据新闻联播播报,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。
消息一经播出,便开始被转发刷屏。并被众多投资者视为重大利好,开心不已。虽然这个消息对券商也是大利好,不过想必一定有券商的后台人员不太开心了。
据了解,交易所在消息播出后不久便通知了各大券商,要求各券商在4月28日之前把系统与相关的风险揭示文件准备好。所以,想必众多后台人员会度过一个精彩而又难忘的夜晚,并迎接一个红火的第二天。
回到正题,继科创板之后,市值近7万亿的创业板注册制的大幕终于拉开。证监会在4月27日晚公布了非常多的信息,仅与之相关的起草、修订文件就包含了创业板发行上市审核、重大资产重组、股票上市规则、交易特别规定、投资者适当性管理办法等8份文件,再加上相关说明,总计有16份文件。
其信息量之大绝不比科创板的开立少,对此,我们总结出一些投资者可能较为关心的重点内容,作简要介绍。
第一,对于一般投资者,最重要的肯定是开户相关的问题,不能开户也就谈不上直接进场。对于已经开通创业板的投资者,要求保持不变,只需要签署新的风险揭示书后,就可以继续交易创业板股票。但对于新增的创业板个人投资者,规定不仅要满足原来要求的具备两年A股投资经验,还新增了开户前20个交易日日均资产不低于10万元的新要求。这与科创板开户要求的日均资产不低于50万元相比,低了相当之多。所以,创业板相应的投资者数量也会更多,市场容量会更广,交易也会更活跃。当然,对于不满足相关要求的,可以去买相关主题的公募基金参与投资。
第二是与交易制度相关的,创业板改革后新上市的公司,在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,之后日涨跌幅限制由原来的10%放宽至20%,且存量企业将同步实施。也就是说,不管是新上市企业还是之前已经上市的企业,注册试点实行后,涨跌停板变为20%。这点和科创板保持一致,但相比于主板市场,风险仍然是大大的。
第三,很多人关心的,与科创板注册制试点有什么不同。很简单,除了一个在沪市、一个在深市外,还有三点不同。一是沪深交易所要互相协调,保持审核标准统一,毕竟前面已经有类似制度,审核标准肯定要统一的,要避免形成抢资源情况。二是要明确好目前创业板在审企业的衔接,毕竟创业板不像科创板从零起步,还有一定的存量在审企业要处理,前后要能衔接上。三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。
第四,科创板和创业板有什么不同,注意,上述第三点说的是注册制试点有何不同,而目前说的是两个市场有什么不同。根据证监会对有关问题的答记者问:
“科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。创业板主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。同时,创业板改革后,将支持特殊股权结构和红筹结构企业上市,并为未盈利企业上市预留空间。创业板预留了一定的改革过渡期,未盈利企业在改革实施一年以后可以申请上市。”简单说来,相对而言科创板要比创业板中的企业整体科技含量更高,更加硬核,投资风险也更高。当然了,其实这点从两者对于投资者的进入门槛限制也可以看出。同时,这里面还涉及一个较为复杂的“特殊股权结构和红筹结构企业”概念,此处暂且不作更细说明,想要了解的可以关注后续文章。
第五,创业板注册制什么时候能实施,首批注册制企业什么时候能亮相。关于这点,目前尚无明确的时间点。但是,科创板从宣布创立到正式开板,仅仅用了两百多天,再到正式开市一共也只用了不足九个月。而创业板注册制改革是借鉴科创板经验,时间无疑将大大缩短。且市场对创业板注册制改革预期已久,交易所、券商等各方面机构都准备得更为充分,相关技术系统、人员配置等方面的准备都已经就绪。所以,业内普遍预期其亮相时间会少于科创板的时间,基本能在年内实现。
第六,这是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革,存量的创业板公司怎么办?
首先是自4月27日起,也就是通知之后、创业板注册制实施之前,证监会停止接受创业板的IPO申请,但是再融资和并购重组申请继续。其中,对于已经过审但是没有核准批文的,按现行规定正常发行承销。对于那些已经过审但还没有取得核准批文的,可以继续在创业板注册制制度发布前,按照现行规定启动发行承销工作;也可以选择停止推进,未来按照规定,按照改革后的制度启动发行承销工作。至于再融资、并购重组申请已通过发审委、并购重组委审核的,按现行规定进行。
其次是创业板试点注册制实施之日后,证监会终止所有创业板未过审的IPO、再融资、并购重组,将其移交深交所,并在以后不再受理。
最后,创业板试点注册制实施之日起10个工作日后,深交所开始受理其他企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。
第七,除了相关的文件、规则之外的,还有很多人关心创业板注册制的实行是否会对目前大盘资金的分流。对于这一点,我们不妨去看历史上创业板和科创板开市时,主要A股指数的表现。
从创业板开通时情况来看,无论是2009年10月30日创业板发行第一批28只股票,还是2009年12月25日第二批8家创业板公司上市,都对A股市场没有显著影响(见图1)。
科创板开市时同样如此,2019年7月22日科创板首批25家公司上市,以及随后的8月8日第二批科创板公司上市,也都没有对A股造成实质性影响(见图2)。
虽然这两者都是历史情况,并不代表未来创业板注册制开市时的情况,但仍能够为我们提供一定的参考、借鉴。同时,境外资金、各类保险保障类资金、理财子公司、基金等也会带来更多的增量资金,所以,综合来看并不会对大盘资金有较大影响。
以上总结分析仅仅是创业板试点注册制改革所涉及的一小部分内容,整套改革方案还包含改革的板块安排、基础的发行承销制度、保荐机构相关制度、投资者适当性等方方面面,在此不一一细说。我们将在后续的文章继续解读改革带来的深远影响。
阅读原文:创业板注册制七大关键问题解读
特别提示:近日,苏宁金融研究院发布了《2020互金一季报》,读者可在“苏宁金融研究院”公众号后台分别回复“2020互金一季报”,一键获取网盘链接和提取码。
2. 南京集体土地租赁房试点方案都有哪些亮点?
总建筑面积将会达到30万平方米,对维护市场稳定有重要意义;选址优先考虑产业密集的地区,且需具备齐全的配套设施,以吸引目标群体入住;试点用地纳入全市计划管理,优先考虑农村闲置建设用地和转型村镇企业用地;家庭用租赁房保障教育、医疗、水电气市政等配套不打折,个人用租赁房保障日常生活配套都满足,尽可能提供完善的基本公共服务;产权证书按整体核发并标注其租赁性质,不予分割,不得转让、抵押;租金参照周边大众租赁市场水平,不得以租代售,承租人不得转租、闲置或改变用途;纳入官方租赁平台以全程监管经营过程,信息发布、签约等流程标准化;集体经济组织可申请自主运营并享受贷款、融资、税费等金融政策扶持以及财政补贴;工程建设公开招标,严格审查,并对其功能性、安全性等进行重点监督管理;18年开建首批试点项目。
3. 方正县第三轮土地承包试点?
1 已经进行。2 方正县进行第三轮土地承包试点的原因是为了进一步推进农村土地制度改革,提高农民的土地承包经营权稳定性和可预期性,促进农村经济发展。3 的是通过探索新的土地承包方式,如农户联合经营、土地流转等,来提高土地利用效率,增加农民收入,推动农村农业现代化进程。
4. 石家庄中小企业数字化转型试点方案?
石家庄将实施中小企业数字化转型试点,通过提供数字化解决方案和技术支持,推进企业信息化建设和智能化生产,提高企业的信息化水平和竞争力。
方案包括建立数字化转型示范企业、推广数字化服务平台、培育数字化人才等措施,以促进石家庄中小企业的数字化转型和发展。
5. 浙江宅基地流转试点方案?
宅基地流转在浙江德清下属下诸湖镇等几个乡镇展开试点,主要方案即四个一,盘活一座农宅,引进一家企业,来了一批人才,富了一村庄农民,这样的方案,可将老旧宅房拆除,集中移到新开发宅房,这样改善村民的生活条件也使周围环境变美了,也在老宅地开辟新天地使整个乡富裕起来。
6. 金属企业数字化转型试点方案?
金属企业数字化转型试点的方案:
1、通过六个转型阶段审核贵公司的数字转型状态;
2、研究数字客户的体验,关注与深入了解和发现更多可能的方案;
3、 研究并改善员工数字化转型过程中的体验;
4、使数据成为您决策的中心;
5、 使数字化转型投资与业务目标保持一致;
6、平衡领导力和自由。
7. 云南省义务教育课程设置试点方案?
云南省义务教育课程设置方案如下:
- 培养目标:全面贯彻党的教育方针,体现时代要求,使学生具有爱国主义、集体主义精神,热爱社会主义,继承和发扬中华民族的优秀传统和革命传统;具有社会主义民主法制意识,遵守国家法律和社会公德;逐步形成正确的世界观、人生观、价值观;具有社会责任感,努力为人民服务;具有初步的创新精神、实践能力、科学和人文素养以及环境意识;具有适应终身学习的基础知识、基本技能和方法;具有健壮的体魄和良好的心理素质,养成健康的审美情趣和生活方式,成为有理想、有道德、有文化、有纪律的一代新人。
- 组织机构:为保证义务教育设置试点方案的实施,成立由校长任组长,领导班子成员为组员的课程设置领导小组。
- 课程设置实施情况:
- 均衡设置课程:各门课程比例适当,按照地方、学校实际和学生的不同需求进行适应调整,保证学生和谐、全面发展。
- 加强学科实践活动课程建设:学科实践活动以学科内容为主,学科综合实践活动的设计体现其实践性、探究性、开放性的特征。
更多云南省义务教育课程设置方案的详细信息,你可以前往云南省教育厅官网进行查询。
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1. 试点方案,如何看待创业板改革并试点注册制?
4月27日,据新闻联播播报,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。
消息一经播出,便开始被转发刷屏。并被众多投资者视为重大利好,开心不已。虽然这个消息对券商也是大利好,不过想必一定有券商的后台人员不太开心了。
据了解,交易所在消息播出后不久便通知了各大券商,要求各券商在4月28日之前把系统与相关的风险揭示文件准备好。所以,想必众多后台人员会度过一个精彩而又难忘的夜晚,并迎接一个红火的第二天。
回到正题,继科创板之后,市值近7万亿的创业板注册制的大幕终于拉开。证监会在4月27日晚公布了非常多的信息,仅与之相关的起草、修订文件就包含了创业板发行上市审核、重大资产重组、股票上市规则、交易特别规定、投资者适当性管理办法等8份文件,再加上相关说明,总计有16份文件。
其信息量之大绝不比科创板的开立少,对此,我们总结出一些投资者可能较为关心的重点内容,作简要介绍。
第一,对于一般投资者,最重要的肯定是开户相关的问题,不能开户也就谈不上直接进场。对于已经开通创业板的投资者,要求保持不变,只需要签署新的风险揭示书后,就可以继续交易创业板股票。但对于新增的创业板个人投资者,规定不仅要满足原来要求的具备两年A股投资经验,还新增了开户前20个交易日日均资产不低于10万元的新要求。这与科创板开户要求的日均资产不低于50万元相比,低了相当之多。所以,创业板相应的投资者数量也会更多,市场容量会更广,交易也会更活跃。当然,对于不满足相关要求的,可以去买相关主题的公募基金参与投资。
第二是与交易制度相关的,创业板改革后新上市的公司,在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,之后日涨跌幅限制由原来的10%放宽至20%,且存量企业将同步实施。也就是说,不管是新上市企业还是之前已经上市的企业,注册试点实行后,涨跌停板变为20%。这点和科创板保持一致,但相比于主板市场,风险仍然是大大的。
第三,很多人关心的,与科创板注册制试点有什么不同。很简单,除了一个在沪市、一个在深市外,还有三点不同。一是沪深交易所要互相协调,保持审核标准统一,毕竟前面已经有类似制度,审核标准肯定要统一的,要避免形成抢资源情况。二是要明确好目前创业板在审企业的衔接,毕竟创业板不像科创板从零起步,还有一定的存量在审企业要处理,前后要能衔接上。三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。
第四,科创板和创业板有什么不同,注意,上述第三点说的是注册制试点有何不同,而目前说的是两个市场有什么不同。根据证监会对有关问题的答记者问:
“科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。创业板主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。同时,创业板改革后,将支持特殊股权结构和红筹结构企业上市,并为未盈利企业上市预留空间。创业板预留了一定的改革过渡期,未盈利企业在改革实施一年以后可以申请上市。”简单说来,相对而言科创板要比创业板中的企业整体科技含量更高,更加硬核,投资风险也更高。当然了,其实这点从两者对于投资者的进入门槛限制也可以看出。同时,这里面还涉及一个较为复杂的“特殊股权结构和红筹结构企业”概念,此处暂且不作更细说明,想要了解的可以关注后续文章。
第五,创业板注册制什么时候能实施,首批注册制企业什么时候能亮相。关于这点,目前尚无明确的时间点。但是,科创板从宣布创立到正式开板,仅仅用了两百多天,再到正式开市一共也只用了不足九个月。而创业板注册制改革是借鉴科创板经验,时间无疑将大大缩短。且市场对创业板注册制改革预期已久,交易所、券商等各方面机构都准备得更为充分,相关技术系统、人员配置等方面的准备都已经就绪。所以,业内普遍预期其亮相时间会少于科创板的时间,基本能在年内实现。
第六,这是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革,存量的创业板公司怎么办?
首先是自4月27日起,也就是通知之后、创业板注册制实施之前,证监会停止接受创业板的IPO申请,但是再融资和并购重组申请继续。其中,对于已经过审但是没有核准批文的,按现行规定正常发行承销。对于那些已经过审但还没有取得核准批文的,可以继续在创业板注册制制度发布前,按照现行规定启动发行承销工作;也可以选择停止推进,未来按照规定,按照改革后的制度启动发行承销工作。至于再融资、并购重组申请已通过发审委、并购重组委审核的,按现行规定进行。
其次是创业板试点注册制实施之日后,证监会终止所有创业板未过审的IPO、再融资、并购重组,将其移交深交所,并在以后不再受理。
最后,创业板试点注册制实施之日起10个工作日后,深交所开始受理其他企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。
第七,除了相关的文件、规则之外的,还有很多人关心创业板注册制的实行是否会对目前大盘资金的分流。对于这一点,我们不妨去看历史上创业板和科创板开市时,主要A股指数的表现。
从创业板开通时情况来看,无论是2009年10月30日创业板发行第一批28只股票,还是2009年12月25日第二批8家创业板公司上市,都对A股市场没有显著影响(见图1)。
科创板开市时同样如此,2019年7月22日科创板首批25家公司上市,以及随后的8月8日第二批科创板公司上市,也都没有对A股造成实质性影响(见图2)。
虽然这两者都是历史情况,并不代表未来创业板注册制开市时的情况,但仍能够为我们提供一定的参考、借鉴。同时,境外资金、各类保险保障类资金、理财子公司、基金等也会带来更多的增量资金,所以,综合来看并不会对大盘资金有较大影响。
以上总结分析仅仅是创业板试点注册制改革所涉及的一小部分内容,整套改革方案还包含改革的板块安排、基础的发行承销制度、保荐机构相关制度、投资者适当性等方方面面,在此不一一细说。我们将在后续的文章继续解读改革带来的深远影响。
阅读原文:创业板注册制七大关键问题解读
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2. 南京集体土地租赁房试点方案都有哪些亮点?
总建筑面积将会达到30万平方米,对维护市场稳定有重要意义;选址优先考虑产业密集的地区,且需具备齐全的配套设施,以吸引目标群体入住;试点用地纳入全市计划管理,优先考虑农村闲置建设用地和转型村镇企业用地;家庭用租赁房保障教育、医疗、水电气市政等配套不打折,个人用租赁房保障日常生活配套都满足,尽可能提供完善的基本公共服务;产权证书按整体核发并标注其租赁性质,不予分割,不得转让、抵押;租金参照周边大众租赁市场水平,不得以租代售,承租人不得转租、闲置或改变用途;纳入官方租赁平台以全程监管经营过程,信息发布、签约等流程标准化;集体经济组织可申请自主运营并享受贷款、融资、税费等金融政策扶持以及财政补贴;工程建设公开招标,严格审查,并对其功能性、安全性等进行重点监督管理;18年开建首批试点项目。
3. 方正县第三轮土地承包试点?
1 已经进行。2 方正县进行第三轮土地承包试点的原因是为了进一步推进农村土地制度改革,提高农民的土地承包经营权稳定性和可预期性,促进农村经济发展。3 的是通过探索新的土地承包方式,如农户联合经营、土地流转等,来提高土地利用效率,增加农民收入,推动农村农业现代化进程。
4. 石家庄中小企业数字化转型试点方案?
石家庄将实施中小企业数字化转型试点,通过提供数字化解决方案和技术支持,推进企业信息化建设和智能化生产,提高企业的信息化水平和竞争力。
方案包括建立数字化转型示范企业、推广数字化服务平台、培育数字化人才等措施,以促进石家庄中小企业的数字化转型和发展。
5. 浙江宅基地流转试点方案?
宅基地流转在浙江德清下属下诸湖镇等几个乡镇展开试点,主要方案即四个一,盘活一座农宅,引进一家企业,来了一批人才,富了一村庄农民,这样的方案,可将老旧宅房拆除,集中移到新开发宅房,这样改善村民的生活条件也使周围环境变美了,也在老宅地开辟新天地使整个乡富裕起来。
6. 金属企业数字化转型试点方案?
金属企业数字化转型试点的方案:
1、通过六个转型阶段审核贵公司的数字转型状态;
2、研究数字客户的体验,关注与深入了解和发现更多可能的方案;
3、 研究并改善员工数字化转型过程中的体验;
4、使数据成为您决策的中心;
5、 使数字化转型投资与业务目标保持一致;
6、平衡领导力和自由。
7. 云南省义务教育课程设置试点方案?
云南省义务教育课程设置方案如下:
- 培养目标:全面贯彻党的教育方针,体现时代要求,使学生具有爱国主义、集体主义精神,热爱社会主义,继承和发扬中华民族的优秀传统和革命传统;具有社会主义民主法制意识,遵守国家法律和社会公德;逐步形成正确的世界观、人生观、价值观;具有社会责任感,努力为人民服务;具有初步的创新精神、实践能力、科学和人文素养以及环境意识;具有适应终身学习的基础知识、基本技能和方法;具有健壮的体魄和良好的心理素质,养成健康的审美情趣和生活方式,成为有理想、有道德、有文化、有纪律的一代新人。
- 组织机构:为保证义务教育设置试点方案的实施,成立由校长任组长,领导班子成员为组员的课程设置领导小组。
- 课程设置实施情况:
- 均衡设置课程:各门课程比例适当,按照地方、学校实际和学生的不同需求进行适应调整,保证学生和谐、全面发展。
- 加强学科实践活动课程建设:学科实践活动以学科内容为主,学科综合实践活动的设计体现其实践性、探究性、开放性的特征。
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